光模块，利好！机构力挺，龙头强势涨停！13只绩优潜力股曝光

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　　高盛将2026—2028年全球光模块（CPO）整体出货量较此前预测均上调20%以上 。

　　历经7月的大幅回调后
，8月以来A股光模块个股迎来反弹。9月11日，铭普光磁涨停 ，8月以来累计涨超48%
，已收复7月的跌幅
。

　　高盛上调光模块市场预测

　　日前
，高盛发布关于光模块行业的研报称，得益于AI基础设施支出增长推动需求、产品结构向高速传输（800G 、1.6T、3.2T）迭代升级 ，以及光互联采用率随着服务器端口速率提高而不断上升，看好光模块增长前景。

　　高盛将2026—2028年全球光模块整体出货量较此前预测均上调20%以上
，代表下一代AI算力互联核心方向的1.6T及以上超高速光模块出货量预测上调幅度更高 。预计2028年全球光模块整体出货量将达到7.29亿只，市场规模将达到1480亿美元 ，出货量及市场规模较2026年分别增加33.03%
、117.65%
。

　　从国内市场来看
，光模块的景气度同样可从财报中发现端倪。国盛证券研报指出，利用“预付账款+存货−发出商品 ”这一指标 ，该值代表已占用资金、但尚未转化为收入的产品或锁定的“供应链资源”
，可视为未来交付的“弹药库
” 。

　　根据万得数据，自2021年至2026年6月末 ，A股41只光模块概念股“预付账款+存货−发出商品”总额逐年增加
，2026年6月末合计超过1168亿元，较去年末增加48%以上 ，较2021年末增加1.73倍
。截至今年6月末
，这些公司预付款项超过105亿元，较去年末增加近120%。

　　截至今年6月末 ，六成以上光模块概念股“预付账款+存货−发出商品 ”较上一年末增幅超过30% 。联讯仪器 、锐捷网络
、天孚通信、新易盛等企业这一指标增幅均超过90%
。其中，联讯仪器今年6月末这一指标总额超过8.39亿元
，较2025年末增加160%以上；新易盛今年6月末这一指标总额接近123亿元，较去年末增加近99%。

　　1.6T及以上产品加速放量

　　据业内人士观察，800G产品在去年已实现规模化放量 ，成为超大规模数据中心互联的主流配置 。按照市场规模口径测算
，高盛预计2028年全球800G及以上光模块市场规模占比接近88%，较2026年提升近22个百分点
。不过行业的焦点已迅速转向下一代 ，1.6T已于2025年完成验证并开启商用
，正式接棒增长主引擎。

　　1.6T及以上产品的放量，本质上是AI算力资本开支提升 、代际切换量价齐升等多重周期共振的结果 。与此同时 ，AI需求正从训练侧向推理侧延伸
，AI视频生成
、机器人实时多模态推理等场景需求持续增强。

　　从需求端看，全球AI基础设施正进入新一轮超级周期
。海外四大云厂商不断加大资本开支。此外 ，1.6T及以上更高速率的模块单价更高，将直接提升产品销售价值 。与此同时
，为匹配新一代AI芯片的极致性能，单台GB200服务器需要多达162个1.6T光模块来保障数据传输效率 ，数量显著增加
。

　　据此
，机构对1.6T及以上光模块放量给出了一致性判断。高盛预计2026年全球1.6T光模块出货量为3300万只，到2027年增至7100万只 ，2027—2028年全球3.2T光模块出货量将分别放量至2300万只、6800万只 。野村证券预计2026年800G与1.6T光模块出货量将显著翻倍
，上行周期延续至2027年
。

　　从国内市场来看
，多家上市公司800G乃至1.6T及以上光模产品已开始交付或向客户送样验证。

　　华工科技表示，1.6T光模块产品在海内外集成商 、渠道商批量交付 。

　　三安光电表示 ，公司应用于400G
、800G光模块的光芯片已批量出货
，应用于1.6T光模块的光芯片已向客户送样验证
。

　　联特科技表示，公司800G光模块已实现批量出货 ，出货量占比持续提升；1.6T光模块产品已送至多家客户进行测试验证。

　　此外，超声电子、锐捷网络等公司1.6T及以上光模块产品正进行技术储备中 。

　　13只绩优潜力股出炉

　　据投资者互动平台今年以来披露信息
，上文提及的800G 、1.6T及以上光模块产品已开始交付或进行客户送样验证的公司（含产业链上下游公司）接近30家
。

　　从市场表现看，截至9月11日 ，今年下半年以来（7月1日至今）
，这些公司股价平均跌幅接近23%，强达电路
、紫光股份、方正科技逆势上涨 ，其中强达电路区间涨幅接近16%；沃格光电 、华工科技、中天科技等区间跌幅均超过40%。

　　从机构盈利预测来看
，机构一致预测2026年
、2027年净利润增幅有望持续超过50%的公司有13家，按照一致预测2026年净利润增幅排序 ，居前的有剑桥科技、东山精密 、协创数据
、中际旭创等 。

　　剑桥科技获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过550%
，今年上半年公司实现800G 及1.6T系列产品在嘉善多个工厂与海外工厂的同步扩产，支撑客户订单的快速增长。后续产品仍将以800G光模块为主 ，同时1.6T产品将逐步提升量产
。

　　东山精密获机构一致预测2026年净利润增幅有望超过400%
，其1.6T产品客户端相关工作正按计划有序推进，3.2T产品将依托索尔思自有光芯片优势 ，优先以400G EML为核心开展布局。

　　中际旭创获机构一致预测2026年净利润增幅有望接近200%，其1.6T产品早已批量出货 。